Financial and bank management - Cheatsheet

Definition und Einführung in Marktzinsrisiken

Definition:

Marktzinsrisiken beziehen sich auf die potenziellen Verluste, die ein Finanzinstitut durch Veränderungen der Marktzinsen erleiden kann.

Details:

• Entstehen durch Schwankungen im Zinsumfeld
• Beeinflussen den Wert von Zinsstrukturpapieren
• Können das Ergebnis und die Marktwertbilanz beeinträchtigen
• Messung durch Duration, Convexity und Value at Risk (VaR)
• Wichtige Risikokategorien: Repricing Risk, Basis Risk
• Durationsformel: \[ D = \frac{1}{P} \times \frac{\text{dP}}{\text{dy}} \]
• Convexitätsformel: \[ C = \frac{1}{P} \times \frac{\text{d}^2 P}{\text{dy}^2} \]

Methoden zur Risikomessung und -bewertung

Definition:

Details:

• Wichtige Methoden: Value at Risk (VaR), Conditional Value at Risk (CVaR), Stresstest, Sensitivitätsanalyse.
• Value at Risk (VaR): Schätzung des maximalen Verlustes über einen bestimmten Zeitraum bei gegebenem Konfidenzniveau.
• \[ VaR = \text{Quantil des Verlustverteilung} \]
• Conditional Value at Risk (CVaR): Durchschnittlicher Verlust, der über den VaR hinausgeht.
• \[ CVaR = E(L \text{ | } L > VaR) \]
• Stresstest: Analyse der Widerstandskraft gegen extreme Marktbedingungen.
• Sensitivitätsanalyse: Messung der Sensitivität eines Portfolios gegenüber kleinen Änderungen in Risikofaktoren.

Grundlagen von Derivaten

Definition:

Finanzinstrumente, deren Wert von einem Basiswert (z. B. Aktien, Rohstoffe) abhängt. Genutzt zur Absicherung oder Spekulation.

Details:

• Basiswert: zugrundeliegender Wert (Aktien, Rohstoffe, Zinssätze)
• Arten: Optionen, Futures, Swaps, Forwards
• Optionen: Recht, aber nicht Verpflichtung zum Kauf/Verkauf (zwei Typen: Call & Put)
• Futures & Forwards: Verpflichtung zukünftiger Kauf/Verkauf zu festgelegtem Preis
• Swaps: Austausch von Zahlungsströmen
• Hedging: Absicherung gegen Risiken
• Spekulation: Gewinn durch Preisänderungen
• Risiken: Gegenparteirisiko, Liquiditätsrisiko, Marktrisiko
• Bewertung: mit Black-Scholes-Modell für Optionen, Barwert-Berechnungen für Forwards & Swaps

Preismodelle für Optionen

Definition:

Preismodelle für Optionen bewerten den theoretischen Preis von Optionen basierend auf verschiedenen Annahmen und Inputparametern

Details:

• Black-Scholes-Modell: Basismodell zur Bewertung europäischer Optionen
• Formel: \[ C = S_0 N(d_1) - Xe^{-rt} N(d_2) \] mit \[ d_1 = \frac{\ln(S_0 / X) + (r + \sigma^2 / 2) t}{\sigma \sqrt{t}} \] und \[ d_2 = d_1 - \sigma \sqrt{t} \]
• Binomialmodell: Diskretes Zeitmodell, das die Preisentwicklung in Zeitintervallen simuliert
• Monte-Carlo-Simulation: Stochastisches Modell zur Bewertung komplexer Optionen, basiert auf der Simulation vieler Preiswege

Einführung in Value at Risk (VaR)

Definition:

Einführung in Value at Risk (VaR) - Maß zur Quantifizierung des finanziellen Risikos eines Portfolios über einen bestimmten Zeitraum bei einem bestimmten Konfidenzniveau.

Details:

• Berechnung bei einem Konfidenzniveau von 95% oder 99% üblich
• Formel (historische Methode): \[ VaR = - \min(P_t - P_0) \text{ für } P_t < P_0 \text{ in der historischen Datenreihe} \]
• Analytische Methode basiert auf Annahme normalverteilten Renditen
• Gleichung (analytisch): \[ VaR = Z_{\alpha} \cdot \sigma \cdot \sqrt{t} \]
• Monte-Carlo-Simulation verwendet zur Modellierung komplexer Portfolios
• Wichtige Annahmen: Marktrenditen stationär, konstante Korrelationen
• Risikoüberprüfung durch Backtesting essenziell

Methoden zur Berechnung von VaR

Definition:

Methoden zur Berechnung des Value-at-Risk (VaR) helfen, das potenzielle maximale Verlustrisiko einer Investition zu einem bestimmten Zeitpunkt zu quantifizieren.

Details:

• Historische Simulation: Nutze vergangene Marktdaten, berechne VaR aus historischen Renditen.
• Varianz-Kovarianz-Ansatz: Annahme normalverteilter Renditen, Berechnung durch Standardabweichung und Konfidenzniveau: \(\text{VaR} = \text{Portfolio Volatilität} \times Z_{\text{Score}}\text{ (Konfidenzniveau)}\).
• Monte-Carlo-Simulation: Modelliert viele mögliche Preispfade mithilfe zufälliger Variablen, analysiere resultierende Verteilung der Renditen.
• Parametrische Methoden: Erzeugt Verteilungen basierend auf Annahmen über die Verteilung von Risiken (z.B. normale Verteilung).

Struktur und Komponenten von Finanzsystemen

Definition:

Struktur und Komponenten von Finanzsystemen: beschreibt den Aufbau und die Elemente von Finanzmärkten und Finanzinstitutionen sowie ihre Interaktionen.

Details:

• Zentrale Komponenten: Finanzmärkte (Kapitalmärkte, Geldmärkte), Finanzinstitutionen (Banken, Versicherungen), und Finanzinstrumente (Aktien, Anleihen).
• Funktionen: Kapitalallokation, Risikomanagement, Zahlungsmittelbereitstellung.
• Regulierung: Nationale und internationale Steuerung durch Aufsichtsbehörden.
• Risiken: Markt- und Kreditrisiken, Liquiditätsrisiken.

Risikomanagementsysteme in Finanzunternehmen

Definition:

Systeme zur Identifikation, Bewertung und Steuerung von Risiken in Finanzunternehmen.

Details:

• Identifikation: Erkennen von Kredit-, Markt-, Liquiditäts- und operationellen Risiken.
• Bewertung: Quantifizierung der Risiken mittels statistischer Methoden, z.B. Value-at-Risk (VaR).
• Steuerung: Risikostrategie und -politik, Implementierung von Maßnahmen zur Risikominderung.
• Überwachung: Kontinuierliches Monitoring und Reporting der Risikolage.
• Compliance: Einhaltung regulatorischer Anforderungen wie Basel III.
• Notfallpläne: Strategien für Krisen- und Katastrophenfälle.