Risk and value-oriented management of firms - Cheatsheet

Quantitative und qualitative Risikobewertung

Definition:

Quantitative und qualitative Methoden zur Bewertung von Risiken, um deren Eintrittswahrscheinlichkeit und Auswirkungen zu bestimmen und geeignete Maßnahmen zu ergreifen.

Details:

• Quantitative Risikobewertung: Messung und Analyse von Risiken mittels numerischer Daten und statistischer Methoden.
• Methoden: Monte-Carlo-Simulation, Value-at-Risk (VaR), Sensitivitätsanalyse.
• Formel für Value-at-Risk (VaR): \[ VaR_{\alpha} = \text{Quantil}_{1-\alpha}(L) \]
• Qualitative Risikobewertung: Bewertung von Risiken basierend auf subjektive Einschätzungen und Erfahrungswerten.
• Methoden: SWOT-Analyse, Szenarioanalyse, Expertenbefragungen.
• Kombination beider Methoden bietet umfassendes Risikoprofil.

Economic Value Added (EVA)

Definition:

Wirtschaftlicher Mehrwert, der misst, ob Unternehmenswert durch Betriebsgewinn nach Abzug der Kapitalkosten geschaffen wurde.

Details:

• EVA = NOPAT - (WACC * Capital Employed)
• NOPAT: Nettobetriebsergebnis nach Steuern
• WACC: Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten
• Capital Employed: Eingesetztes Kapital
• Zeigt effektive Wertschöpfung eines Unternehmens
• Risikoorientierte und wertorientierte Kennzahl für Performance-Management

Szenarioanalyse und Stresstests

Definition:

Szenarioanalyse: Bewerten potenzieller zukünftiger Ereignisse durch die Betrachtung verschiedener Szenarien. Stresstests: Analyse der Robustheit eines Systems unter extremen Bedingungen.

Details:

• Szenarioanalyse: Untersuche mehrere zukünftige Zustände, bestimme Auswirkungen auf KPIs.
• Best-Case, Worst-Case, Baseline werden oft verwendet.
• Stresstests: Simuliere extreme, oft unwahrscheinliche Ereignisse, messe Widerstandsfähigkeit.
• Beispiel: plötzliche Marktveränderungen, Naturkatastrophen.
• Mathematisch: Nutze Sensitivitätsanalysen und Monte-Carlo-Simulationen.
• Ziel: Risikoprofile und Schwachstellen identifizieren, Resilienz erhöhen.

Balanced Scorecard als Steuerungsinstrument

Definition:

Balanced Scorecard (BSC) ist ein Managementinstrument zur Leistungssteuerung und strategischen Ausrichtung von Unternehmen.

Details:

• Vier Perspektiven: finanziell, kundenbezogen, interne Geschäftsprozesse, Lernen & Entwicklung
• Ziel: Ausbalancierung von finanziellen und nicht-finanziellen Kennzahlen
• Verknüpfung von strategischen Zielen mit operativen Maßnahmen
• Nutzung: Monitoring der Unternehmensleistung, Identifikation von Verbesserungsbedarfen
• BSC-Metriken: SMART (spezifisch, messbar, erreichbar, relevant, zeitbezogen)
• BSC in Risiko- und wertorientiertem Management: Identifizierung und Steuerung von Risikofaktoren, Verbesserung der Wertgenerierung

Risikotransfer durch Versicherungen

Definition:

Transfer von finanziellen Risiken eines Unternehmens an einen Versicherer gegen Zahlung einer Versicherungsprämie

Details:

• Versicherungsarten: Sachversicherung, Haftpflichtversicherung, Betriebsunterbrechungsversicherung
• Prämienbestimmung: Risikobewertung und Schadenshistorie
• Deckungsumfang: Maximale Entschädigungssumme und Selbstbehalte
• Minderung des Risikos auf Unternehmensbilanz
• Wesentliche Rolle im Risikomanagement

Integration von Risikomanagement in den Geschäftsprozess

Definition:

Integration von Risikomanagement in den Geschäftsprozess bedeutet, Risikomanagement-Methoden systematisch in operative und strategische Geschäftsabläufe zu integrieren, um Risiken frühzeitig zu identifizieren und zu steuern.

Details:

• Ziel: Minimierung der negativen Auswirkungen von Risiken auf Unternehmensziele
• Risikomanagement-Kreislauf: Risikoidentifikation, Risikobewertung, Risikosteuerung, Risikokontrolle
• Verwendung von Risikoindikatoren (KPIs) zur Überwachung
• Einbindung in Entscheidungsprozesse zur Verbesserung der Resilienz
• Beachtung der gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen
• Regelmäßige Schulungen und Sensibilisierung der Mitarbeiter
• Einführung von IT-gestützten Risikomanagementsystemen

Monte-Carlo-Simulationen

Definition:

Monte-Carlo-Simulationen sind stochastische Verfahren zur Schätzung und Quantifizierung von Risiken und Unsicherheiten in Modellen, typischerweise durch wiederholte randomisierte Simulationen.

Details:

• Verwendet Zufallszahlen zur Modellierung von Unsicherheiten.
• Häufig in der Finanzwirtschaft zur Bewertung von Investments und zur Risikoanalyse angewandt.
• Ergebnisse erlauben Erstellung von Wahrscheinlichkeitsverteilungen für mögliche Ausgänge.
• Implementierung in Software wie Excel, R oder Python möglich.
• Formel für erwarteten Wert: \( E(X) = \frac{1}{N} \sum_{i=1}^{N}X_{i} \)

Kapitalwert und Nettogegenwartswert

Definition:

Kapitalwert (KW) und Nettogegenwartswert (NPV) sind zentrale Konzepte in der Investitionsrechnung zur Bewertung von Projekten anhand zukünftiger Zahlungsströme.

Details:

• Kapitalwert (KW): Summe der abgezinsten Netto-Cashflows eines Projekts.
• Formel: \[ KW = \frac{CF_1}{(1 + r)^1} + \frac{CF_2}{(1 + r)^2} + \frac{CF_3}{(1 + r)^3} + ... + \frac{CF_n}{(1 + r)^n} - I \]
• Net Present Value (NPV): Differenz zwischen dem aktuellen Wert der Cashflows und den Anfangskosten.
• NPV Entscheidungskriterium:
  • NPV > 0: Projekt annehmen
  • NPV < 0: Projekt ablehnen
• r: Kalkulationszinsfuß
• CF: zukünftige Cashflows
• I: Anfangsinvestition